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Theses Year : 2018

Paths and Patterns toward Acquirer Success in Mergers and Acquisitions

Chemins et modèles de réussite des acquéreurs dans les fusions et les acquisitions

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Abstract

Financial implications for buyers in mergers and acquisitions (M&A) have been a topic of fascination with academics and practitioners for decades. Despite extensive business research dedicated toward investigating whether and how acquirers perform financially in the short and long terms following M&A, so far, the clarity of our understanding about these issues remains elusive. This doctoral thesis seeks to bring more clarity to these questions by examining complex interactions among several key aspects of M&A. Chapter 1 investigates how acquirer experience influences long-term performance through key pre- and post-transaction decisions and how such indirect influence differs in domestic and cross-border contexts. Chapter 2 explores the configurations of deal and acquirer characteristics as well as acquirer corporate governance mechanisms corresponding to positive acquirer cumulative abnormal returns (CAR). Chapter 3 investigates the interactive effects among host countries’ formal institutions, acquirer characteristics and corporate governance mechanisms on acquirer CAR. Finally, Chapter 4 examines the influence of business news reports on acquirer CAR.
Les implications financières pour les acheteurs dans les fusions et acquisitions (F & A) ont été un sujet de fascination pour les chercheurs et les praticiens pendant des décennies. Malgré des recherches académique et commerciales approfondies visant à déterminer si et comment les acquéreurs obtiennent des résultats financiers à court et à long terme à la suite des fusions et acquisitions, la clarté de notre compréhension de ces questions demeure difficile à déterminer. Cette thèse de doctorat cherche à apporter plus de clarté à ces questions en examinant les interactions complexes entre plusieurs aspects clés des fusions et acquisitions. Le chapitre 1 examine comment l’expérience des acquéreurs influe sur le rendement à long terme au moyen de décisions clés avant et après la transaction et comment cette influence indirecte diffère dans les contextes nationaux et transfrontaliers. Le chapitre 2 explore les configurations des caractéristiques des transactions et des acquéreurs ainsi que les mécanismes de gouvernance d’entreprise des acquéreurs correspondant aux rendements anormaux cumulés des acquéreurs positifs (CAR). Le chapitre 3 étudie les effets interactifs entre les institutions formelles des pays d’accueil, les caractéristiques des acquéreurs et les mécanismes de gouvernance d’entreprise de l’acquéreur CAR. Enfin, le chapitre 4 examine l’influence des reportages d’affaires sur l’acquéreur CAR.
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Dates and versions

tel-01835749 , version 1 (11-07-2018)

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  • HAL Id : tel-01835749 , version 1

Cite

Jiachen Yang. Paths and Patterns toward Acquirer Success in Mergers and Acquisitions. Business administration. Université Paris-Saclay, 2018. English. ⟨NNT : 2018SACLH005⟩. ⟨tel-01835749⟩
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